米国の中央銀行であるFRBは景気動向に応じて利上げや利下げといった金利調整を行っています。株式市場においては、これまでFRBが利上げに転じた場合、株価が下がりやすいと言われています。今回は、FRBが利下げした場合、何故株価が下落するのかその理由を見てみます。
利上げとは何か？
日本経済新聞などの経済ニュースで、米国の利上げに関するニュースを度々耳にします。この「利上げ」とは、米国の中央銀行であるFRBが政策金利を引き上げることを言います。
金利とは、わかりやすく説明するとお金のレンタル料金に該当するものです。我々の生活でも住宅ローンを借りる場合でも金利を支払うことで、レンタル料金を支払っていることになります。
企業も事業活動を行うにあたり、売上や利益を伸ばしていくためにも銀行からお金を借りることで設備を導入するなどの投資を行います。その際に、企業は銀行に対して、借りたお金の返済を合わせて金利を支払う必要があります。
金利を上げ下げすることで経済を調整している
FRBが金利を上げ下げを行う理由としては、経済活動を円滑にするために調整していることにあります。
景気が低迷している局面では金利を下げることで、企業が銀行からお金を借りやすくすることで、企業はそのお金を使って設備投資を行うことで、新たな商品やサービスを生み出す他、あらたな雇用を生み出すことにもつながり、最終的に消費も活性化し、経済が活性化します。
ただ、利下げを行ったままであれば、今度は通貨の価値が下落してしまうことでインフレが起こります。そのため、米ドルを日本円などの他の通貨に替える動きが進みます。そのため、経済の回復に一定の効果が見られた時点で、利上げを行うことで、経済の調整を行っているわけです。
利上げを行うことで企業は設備投資に慎重になる
今回株価が下落した大きな理由としては、金利を上げることで、企業が設備投資に係るお金を銀行から借りづらくなることで、経済活動の低迷につながるのではないかとの懸念があるからです。
当然、お金を借りる側としては金利が安い時にお金を借りたいと考えます。そのため、お金を借りる企業が少なくなるため、設備投資なども少なくなることで経済活動が穏やかになります。その後、資源の利用も減少し、資源を供給している新興国経済にも影響を及ぼすことが懸念されます。
利上げが行われることで、金利が上昇することになりますので、利上げを行うと、対象国の通貨に資金が向かいやすくなります。米国が利上げを行った場合、日本円が売られドルが買われることで、円安ドル高に為替が推移しやすくなります。
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